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申万宏源存款保险制度影响几何

发布时间:2019-08-15 11:18:25

申万宏源:存款保险制度影响几何 2015-04-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我国存款保险制度正式出台,5月1日起实施。银行业金融机构将向央行投保存款保险,如果破产,储户将获得最高50万元赔偿报告摘要:

存款保险制度千呼万唤始出来,基本符合市场预期,标志着利率市场化完成重要一跃。目前我国贷款利率已放开,利率市场化改革还差存款利率放开这关键一步,国际经验显示,存款利率的放开可能会引起利率较大波动、部分银行负债端受冲击较大、严重的会导致金融不稳定等现象,存款保险制度推出后,存款利率放开的后顾之忧得到极大缓解。

从存保条例来看,我国的存保制度较多借鉴了美国FDIC经验,制度设计较为合理,有利于在追求金融稳定与防范道德风险间取得平衡。在存保条例推出前我国实际上存在隐性的存款保险制度,这种制度既助长了银行的道德风险、纵容了坏孩子,又无法真正的防范和化解金融风险,属于最糟糕的制度安排。我国此次推出的存保条例更多借鉴了美国FDIC的模式,并且考虑了中国的特殊国情。在制度设计上,对存款保险的限额达到50万元,大约可覆盖99.6%的储户,覆盖面非常广;同时采取了基准费率和差别费率结合的方式,对经营和风险指标较差的银行实施较高差别费率,有利于防范道德风险;并且存保机构还将建立事先的监督审查机制,有利于提前防范金融风险。

影响:对银行体系短空长多,银行之间竞争将加剧,有利于经营稳健有竞争力的银行胜出,中小银行的压力可能更大,存款大幅搬家的现象不大可能发生,由于缴纳存款保险费将导致短期流动性冲击,央行以降准等方式进行对冲的概率进一步加大。对银行来说,短期由于保费缴纳可能对利润和流动性有一定负面影响,具体还要取决于费率的设定,长期来看有利于降低隐性存保制度的道德风险成本、更加清晰区分好坏银行、提高金融系统稳定性。对于市场担忧的存款大幅搬家,我们认为概率并不大,首先保险限额达到50万元,已经覆盖99.6%的储户,而对于极少数存款金额在50万以上的客户,银行要么早已通过私人银行服务或者VIP客户服务的方式,为其提供个性化的服务,要么已经是银行长期合作的重要客户,这些客户可能更注重银行的高品质服务,且对风险的认识和判别也具有更多知识和经验,出于存款风险大幅搬离存款的概率不大。银行体系缴纳存款保险费将抽离一部分流动性,这种抽离可能是长期的,我们之前就强调在基础货币缺口和经济压力下央行可能在四月降准50BP,作为存保的对冲手段,我们认为央行采取降准等措施的概率进一步加大。

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